靠绿地控股分红“养活”了数十年后,天宸股份押宝大健康产业,超过6成净资产投资健康城

5月26日晚,天宸股份(600620.SH)发布公告表示,公司控股子公司拟将投资建设“康复医院”项目。而不知是否近来“医美概念”风头正盛,天宸股份的康复医院项目经营范围还拟将包含“医疗美容服务”业务。

可能是新项目的投资终于让投资者看到了点希望,5月27日天宸股份股价应声涨停,截至收盘时股价达到每股7.23元,公司市值增至49.67亿。但在此之前,天宸股份盈利多年依靠绿地控股分红,公司股价走势几乎与绿地控股如出一辙,28日早盘天宸股份低开4.56%。

酒店变医院,

2.5亿投资押宝大健康

靠绿地控股分红“养活”了十年之后,天宸股份终于把宝压在了大健康业务。

此次“康复医院”项目是由天宸股份控股子公司上海天宸健康管理有限公司(以下简称:天宸健康)将其持有的原上海宸南大酒店改建而成,改建总投资额预计达到2.5亿,建设周期约17个月。

同时,天宸股份拟投资5000万设立全资子公司“上海天宸康复医院有限公司”(以下简称:天宸康复)作为医院的运营主体。经营范围拟为“医疗服务;药品零售;食品经营;依托实体医院的互联网医院服务;医疗美容服务;非急救转运服务等(企业经营涉及行政许可的,凭许可证件经营)”。

事实上,早在去年天宸股份就已经通过了天宸健康投资建设“天宸健康城”东地块1A工程项目的议案,项目总投资额预计为15.8亿,用于建造底层办公用房,建设周期预计为两年。

不过截至去年年末时,天宸股份全部资产也只有29.37亿,净资产更是只有24.67亿,以此来看天宸股份未来押宝大健康业务也是显而易见的了,2020年12月末时,“天宸健康城”项目拿到了相关建筑施工许可。

值得一提的是,大健康业务还处于投建初期,并未给公司带来盈利,就先占用了上市公司大量资金,起先在2020年11月时为支持大健康业务运作,天宸健康按股权比例向各股东借款,最高限额为9000万,截至目前已达到最高限额,其中向天宸股份借款额为7650万。

而在5月27日公告中天宸股份将7650万借款及1.79亿现金对天宸健康进行增资,合计超过2.56亿。要知道据一季报显示,截至3月末时天宸股份账面货币资金也不过2.32亿,此次现金增资额占比超过77%。而大笔投入后,2020年天宸健康亏损1351.13万,一季度再度亏损130.64万。

主业入不敷出,

公司盈利靠绿地分红

据了解,天宸股份原本主营业务为出租车运营和物业租赁。2020年天宸股份实现营业收入仅3688.59万,同比下滑25.41%,不过倒是实现归母净利润1.05亿,同比增长56.89%,当然这主要得益于公司的投资收益。

目前,天宸股份子公司天宸客运持有302辆出租营运车辆额度,占上海市巡游出租车保有量不足0.6%,市场占有率非常低,因此运营收入也极为有限,另外在“网约车”和新冠疫情的双重冲击下,2020年公司该业务甚至入不敷出,毛利率同比下滑13.42%,跌至-8.15%。

有意思的是,天宸股份盈利确实也并不依靠出租车运营等业务,在年报中也公司直言2020年公司利润主要来源与往年相同,主要依靠绿地控股(600606.SH)进行利润分配。

2020年天宸股份共实现投资收益约1.17亿,其中收到绿地控股2019年现金分红款1.11亿,其他分红收益16.67万。此外,赎回汇添富基金产品获取投资收益319.48万,收回众金汇理财产品取得投资收益77.62万,取得中信银行理财收益93.80万,通过网下申购新股中签出售取得收益55.80万。

事实上,天宸股份从1998年就开始持有绿地控股股权,2015年绿地控股上市后,天宸股份成为绿地控股前十大股东之一。据2020年年报显示,天宸股份至今仅持有绿地控股股权累计获取的利得就已经达到11.91亿。

其实在2010年剥离地产业务前,天宸股份也曾有过“风光”的时期,不过近十年来天宸股份基本等于“无主业状态”,仅出租车业务支撑着数千万的营收规模,而完成利润目标则依靠绿地控股分红,甚至近十年公司利润总和也不过6.39亿,还不如从绿地控股累计取得的利得收益。

目前来看,天宸股份看中的大健康业务距离盈利很长的还有一段路要走,根据2020年绿地控股利润分配方案来看,拟每股派发现金红利0.25元,同时每股送红股0.05股。虽然去年7月时天宸股份曾公告拟处置持有的绿地控股1万股股权,而截至目前尚未有所进展,以原有股份计算,2021年天宸股份将取得分红款6958.59万。

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