A股:上证指数三连阴,大盘会跌到多少?

今天A股出现分化走势,三大指数涨跌不一,至全天收盘,上证指数下跌0.48%,深证成指微涨0.24%,创业板指上涨0.84%,创业板指表现较强,不过创业板指昨天跌得比较多,今天盘中虽然有大幅拉升,但最后又出现大幅跳水,从最高上涨2.4%至收盘时仅上涨0.84%。

三大指数出现分化,创业板盘中一度大涨,投资者对接下来的走势较为迷茫,我认为A股大概率还会继续震荡调整:

第一,量能不足。今天创业板一度大涨,盘中一度大涨2.4%,但是我在午评中指出,部分个股拉升的时候需要保持克制,拉不动就会跳水。虽然创业板指数看起来很牛,但实际上很多股票都不跟涨,午后出现了大幅跳水,而且创业板是明显缩量的,为光创业板,我们看上证指数和深证成指,其实都是明显缩量走势,没有量能支撑,上涨难以持续。

第二,流动性预期改变。除了最近一段时间A股的实际量能不足外,市场对未来的流动性预期也出现了改变。从央行发布的一季度金融数据看,3月底M2增速为9.4%,环比和同比增速都出现了下降,增速已经回到了个位数水平,即回到了2020年时的水平,说明在经济重回扩张后,货币政策已重回常态,流动性拐点到来,特殊的宽松货币政策将会逐步退出。

第三,抱团股强势难持续。本轮调整最大的主导做空力量是抱团股,这些股票去年大涨,包括白酒、新能源等板块去年走出翻倍的走势,但是今年春节以后出现了逆转,有些“行业茅”出现了腰斩,说明抱团已经瓦解,而那些还在高位的抱团股接下来也会补跌,再加上近期有顺丰控股、中国中免等白马股相继崩跌,抱团股要想继续像去年一样走强已经很难。

第四,周期股涨不动了。在过去几个月,抱团的成长白马股大跌的过程中,周期股表现非常好,成为市场中最大的赚钱效应。钢铁、煤炭、电力等低估值周期性行业轮番大涨,但是现在来看,这些板块涨幅已经很大,而支撑周期股上涨的主要是业绩驱动逻辑,现在到了四月中旬,年报即将陆续披露结束,从运行规律来看,周期股的驱动逻辑已经减弱,周期股也涨不动的话,市场就没什么赚钱效应,整体会更弱。

那么大盘会跌到多少呢?上证指数在3月25日后有一波连续反弹,但并没有收复3月8日杀跌大阴线的空间,也就是说,反弹只是大跌之后的整理过程,并没有扭转弱势的格局,而最近三个交易日,大盘收出三连阴,强化了空头格局,形成了双头形态,大盘需要去试前期低点3328.31点的支撑,如果此位置不破,会进入又一轮反弹中,半年线是强压力。

如果上证指数不能在前高的位置获得支撑,那么需要到去年11月5日形成的跳空缺口3286点寻求支撑,这两个位置可以进行适当的左侧交易

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