一夜巨变,全球市场大跌,发生了什么?

在经过节后短暂补涨之后,在全球金融市场流动性宽裕、央行并无过早收紧政策计划的大背景下,却连续大跌,尤其是在昨晚美股暴跌560点,权重股特斯拉狂泻8%,而中国市场方面创业板甚至失守3000点,其中到底发生了什么?

一夜巨变,全球市场大跌,发生了什么?

最主要的原因就是——美债收益率暴涨!

周四,美债收益率在涨势如虹,10年期收益率一度触及1.61%的一年来高位。5年期收益率升穿0.75%,该关位被预期会加速国债价格跌势,成为部分策略师眼中的预警信号

因为,假如曲线这一部分发生溃败,将意味着货币紧缩步伐快于预期,并会加剧对全球资本的竞争。

所以,债券收益率的大幅飙升,美元指数却不跟牌反而下跌让投资者受惊,前期暴涨的科技股成为资金出逃的重灾区。

昨天,美股三大股指大跌,标普500指数跌幅达2.45%。

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更为可怕的是,所有这些都有可能使新兴市场资产的有序抛售演变成更具破坏性的动荡。所以我们看到,今天亚洲股市普遍表现不佳。

跌仍然是主题

2月26日上午收盘,上证指数报3519.09点,跌幅1.84%;沪深300指数上午收盘报5352.60点,跌幅2.14%;深证成指上午收盘报14534.60点,跌幅1.98%;创业板指数上午收盘报2910.56点,跌幅2.24%;中小板综上午收盘报12790.72点,跌幅1.67%。

道琼斯韩国指数刚刚刺穿710.00关口,最新报709.88,日图跌3.18%,印度SENSEX指数午间开盘下跌1.5%,日经225指数午间开盘报29423.50点,跌幅2.47%,而且MSCI亚太地区(除日本外)股指下跌逾2%。

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外汇方面,债市收益率飙升正殃及高风险资产。南非兰特、墨西哥比索等新兴市场货币兑美元大幅走弱%。离岸人民币更是大跌超400点。而且在今天,美元指数小幅下跌,创日内新低至90.13,跌幅0.08%。

部分大宗商品也杀跌

国内商品期市早盘,前期热门品种多数回调,橡、20号胶、沪锡均跌逾4%;能化品整体仍强,苯乙烯涨逾4%,乙二醇涨3.6%;红枣期货一度涨停,随后快速回落现涨2%。油脂油料大跌,菜粕跌近5%,豆粕)跌4%。

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为何美债能成“黑手” 惊吓市场?

我们此前就讲过,美联储是全球金融中心,美元是全球定下货币,而10年期美债收益率就是最关键流动性指标之一,而5年期国债领跌是一个警告信号,表明债市下跌已经过了重新定价的范畴,向着跟凸性有关的走势演变。也就回到我们开头说的问题,引发市场猜测过度通货膨胀是否已经提前来了,金融环境要从宽松变为收紧,经济从复苏走向过热,利率从降息转为加息。

甚至越来越多的迹象表明,随着美国经济复苏,市场质疑美联储维稳政策能持续的时间。目前有分析师认为美联储提前至今年晚些时候讨论加息。

不过,无论是美联储意在表态将维持宽松的决心,还是美国政府即将出台的1.9万亿美元救助计划,都表明这一切只是担心,美债在收益率迈向2016年11月来最大单月涨幅之际,借贷成本上升的威胁推动美国股市暴跌,而且对新兴市场短期内形成虹吸效应,都只是暂时。不用过度担心。

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