华泰柏瑞基金柳军:科创50指数的投资价值与节奏把握

中央广播电视总台央广经济之声《基金观察》,记者刘思强专访华泰柏瑞基金指数投资部总监柳军,本期主题:科创50指数的投资价值与节奏把握。

刘思强:具体来说,投资者应该怎样把握科创板指数未来的成长预期和投资节奏?

柳军:本身科技赛道就是大浪淘沙、适者生存的过程,我们可以借助科创50指数不断吐故纳新的过程,把发展不及预期的公司及时淘汰,把真正能够成功的公司纳入进来,所以,相对于个股,指数胜率会变得更高。

另外,科技赛道存在“赢者通吃”现象。“赢者通吃”意味着科技公司越伟大,市值就会越大,市值越大在指数当中的权重就会越来越高,而指数化投资恰好可以充分享受到这一过程。

对比之下,择时,无论对个股还是指数投资都是一个难题。个人投资者和机构投资者要通过择时获得超额收益是非常困难。所以,对大多数投资者来说,还是要做好资产配置和节奏把握,抓住指数投资的优势所在,同时避免在一个时间点把所有的资金集中投在某一个领域。

刘思强:现在,科创50ETF马上就要来了,投资者怎样安排第一步投资计划?

柳军:科创50ETF推出来之后,操作层面要做好分批建仓计划。大家先要做好资金分配。比如,第一批先投10%或者20%资金尝试一下科创50ETF,如果未来市场有波动,逢低再做一些加仓。从科创板的投资节奏来看,做定投是比较好的一个策略。

刘思强:投资ETF产品和其他的基金投资操作策略上要把握哪些差异?

柳军:首先从ETF背后资产来看,科创50指数百分之百资产都在投资科创板的股票,相对于投资科技创新主题企业的基金和其他科创板基金的纯度会比较高一点。

其次,ETF是指数基金,选择难度有所降低。科创板目前有150多只股票,投资到科创板的基金可能也有几十或几百只,全市场有可能有上千只这样的基金,所以,现在选基金比选择个股可能还要难。推出科创50ETF等于帮助投资者降低了选择维度。投资科创50纳入覆盖市场大部分市值的投资标的,也降低了投资者选择维度。

再者,ETF基金是费率比较低的投资标的,与主动管理型基金或者其他主题基金对比,费率更低一些。

刘思强:具体到ETF适合什么样的投资者呢?

柳军:我觉得可能从几个方面考虑 第一,从资产配置的角度,如果投资者需要增加一些科技类公司加入投资组合,那科创50ETF是比较好的底层资产。

第二,对于定期定额型基金投资者来说,ETF本身费率比较低,也比较适合做定期定额投资。

第三,对于交易型投资者来说,正常情况下,科创50ETF的波动性会高于跟踪主板股票的ETF,波动性会变大。波动性变大就意味着短期内交易的机会可能会比较多,这一点比较适合交易型客户。

综合来看,可以用8个字来概括ETF产品的投资风格:“宜长宜短宜快宜慢”。所谓“宜长”是指投资者可以把它作为资产配置的底仓长期持有:“宜短”是指ETF的费率,包括持有环节的费率以及交易环节的费率都比较低,可以进行短期交易的择时操作;“宜快宜慢”是指ETF的交易速度比传统的股票型基金交易速度会更快。

普通股票型基金一般今天申购,最快的也要“T+2”才能赎回,但是,对于科创50ETF可以今天买入明天卖出,盘中可以实时交易。这就意味着,如果在盘中出现比较快速的下跌过程,投资者就可以在盘中加一些仓,然后在第二天市场反弹之后就可以卖掉。所以我们觉得ETF类型的基金适合大多数的投资者,应该能满足大多数投资者配置和交易的需求。

风险提示:以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

《基金观察》是中央广播电视总台经济之声《交易实况》栏目特设的投资专栏。对基金业内专业人士进行深度访谈,聚焦资本市场,分析市场热点,帮助投资者把握投资机会。周一至周五交易日,经济之声10:30播出。

华泰柏瑞基金柳军:科创50指数的投资价值与节奏把握

柳军,复旦大学财务管理硕士,拥有19年证券(基金)从业经历,投资年限超过11年,现任华泰柏瑞指数投资部总监及担任华泰柏瑞上证红利ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华泰柏瑞中证科技100ETF、华泰柏瑞中证500ETF等多只人气产品的基金经理。2019年11月,荣获上交所“十佳分析师”称号,2019年8月,荣获济安金信“明星基金经理”荣誉。

华泰柏瑞基金柳军:科创50指数的投资价值与节奏把握

刘思强,中央广播电视总台经济之声《交易实况》专栏编辑、记者;《基金观察》制作人、财经评论员。

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