国际金价跳水,股市大跌,美元却大涨,3月份的大跌要重演了吗

虽然今年全球的经济出现了滑坡,但在资本市场上却有不俗表现。除了股市大涨外,金价的涨幅也是十分可观。尤其是在8月份之前,金价可以说是势如破竹,并一举突破了2000美元/盎司。8月份经过一波调整后,金价便进入了整理期,不过最近几天却突然跳水,发生了什么?

国际金价跳水,股市大跌,美元却大涨,3月份的大跌要重演了吗

截至到周四,本周国际金价已经出现三连跌,本周的累计跌幅已经达到5%,创今年3月中旬以来的最大周跌幅。目前国际金价已经回到1860美元/盎司附近,较今年的最高价已经跌去了11%,或许意味着黄金的这一波牛市已经结束。为什么已经强势了大半年的黄金,如今突然开始下跌了呢?

今年前几个月金价之所以大涨,一个原因跟全球的避险情绪高涨有关。因为疫情的爆发令各国的经济遭受重创,经济前景的不确定性让投资者不得不寻求安全的资产以规避风险,而黄金又是目前最好的避险资产之一。如今金价开始下跌,是不是因为全球的风险已过,对黄金这样的避险资产需求下降了呢?

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如果是因为风险已经过去而导致黄金不再受追捧,那么现在或许就是买入股票这样的风险资产的最佳时机。然而实际上是不是这样还很难说,因为金价下跌的同时,全球股市也在跌。

作为全球股市的风向标,美国股市进入9月份后开始调整。道琼斯指数从9月份的最高点到9月23日收盘,已经跌了2436点,跌幅超过8%。尤其是最近几天,在金价出现跳水的时候,美股也出现同步跳水,包括A股在内的其他国家的股市也没能幸免,这显然不是风险资产受追捧的迹象。

最近几天全球资本市场的表现,倒是跟今年3月份有点类似,不管是避险资产还是风险资产,全都在被抛售,不顾一切地增持美元现金。这种情况可并不是风险已经过去的表现,恰恰是因为市场的极度恐慌造成的。因为恐慌,才会觉得除了现金之外的其他资产都不安全。

虽然不确定3月份的恐慌情绪会不会再上演一次,但最近几天美元的表现却值得让人警惕。本月美元指数已经涨了2.3%,涨幅创2019年8月以来最高。美元如此快速的升值,跟今年3月份美元的升值也是很像。而美元的快速升值,或许才是金价跳水的主要原因。

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然而美元从3月份之后就一直在贬值,为什么突然就转为升值了呢?这或许就要归咎于美国央行——美联储了。今年3月份之后的美国股市大涨以及美元的贬值,其实都跟美联储的大肆发行货币有关系。短短3个月里,美联储就增发了3万亿美元的货币,在这么多货币的刺激下,股市想不涨都难,而大量的货币发行同时也造成了美元的贬值。

不过最近几个月,美联储的货币扩张明显放缓,甚至还有小幅收缩。本就靠货币增发撑起来的美国股市,没有了美联储进一步的资金支持,自然也就失去了上涨动力。

此外,因为美联储暂停了货币扩张,使得美国政府新一轮的经济刺激计划难产,因为没有美联储的支持,美国政府根本拿不出钱来搞经济刺激。这就使得美国经济恢复变得更不明朗,加深了投资者的担忧。

说到底,无论是金价跳水还是美元大涨,都跟美联储的货币政策有很大关系。不过相信美联储此时应该不会犯傻,会让今年3月份那样的股市暴跌再重演一次。

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