市场正在风格转变,下半年价值股机会更大

上周开始创业板走势明显变弱,上证指数开始转强,从有色到化工,军工,建筑材料,装饰装修,家用电器启动拉升上涨,可以看到市场已经从避险转为了周期,看好经济复苏带来的机会,中国是当前率先复苏的国家,并且数据不断转好,带动了相关的周期产业发力,而他们过去低估值也是市场青睐的关键所在,相反医药,消费,科技出现了分歧,特别是医药股,初期涨势较大的后续基本不怎么上涨,而没有怎么上涨的过去两周进行了补涨,然后开始调整,有些没有上涨到位的现在也出现了补涨,说明在市场没有出现方向抉择的时候,只要基本面没有问题,个股都能回归正常,并走完上涨周期。

市场现在已经又从成长股转为价值股的路线,未来确定性增长的公司,估值都很高,并不是很合理,他们上涨得到了压制,开始陷入震荡。而那些处在低位还没有启动,并具有一定价值的公司,慢慢得到市场青睐,虽然增长不是很快,主要依靠分红预期。而有些在合理价值位置上,一些情绪题材也刺激了股价的飙升,比如军工,到今天军工行业又完成了上涨周期,基本处在高估的阶段,截止到现在可能低估的行业处在是一些预期缓慢增长的行业,另外就是半年内增长看不清晰的公司,但竞争力还是不错的企业,其实从上周都出现了逆势反弹上涨。这个主要是宏观预期改善带来的机会,希望投资者能够很好的切换发展主线。

关于中美问题,从贸易到金融,到科技,现在到了媒体,大选之前不会有什么消停的可能性,为了选票啥都干得出来,我们认为这种情况的可持续性需要观察,也不是一天两天能够决定的,首先中国内在需求很大,具有庞大的市场进行科技创新,并且发展动力依然存在。结合我们在制造业上的优势,产业链稳定,一时半会冲击不大,相反在疫情期间对全球做出了贡献。至于科技行业带来的冲击,我们很清晰,就是不惜一切代价自主发展,北斗系统历时十几年终于取得了突破,这样未来就不会受制于人,在现代冲突中也能保护好自己,增强了竞争力。很多产业都是这样突破的,只要我们保持开放思路,那么都不是问题,未来通过内在需求倒逼改革和释放教育潜力,中国未来路越发强劲,不需要担心。除非我们自己犯战略性错误。

说说股市中出现了股东减持行为,当股价上涨一段时间后,通常会出现管理人员,股东释放减持的行为,这个其实大家不用担心,很多减持的股票反而后续走的更好,特别是那种过去压制股票上涨的减持。被动减持也是利好,公司基本面越来越好的情况下,减持更多是一种对过去历史问题解决,将一些被动减持资金处理后,隐患也就解除了。另外就是主动减持,有些很清楚公司不断转好,未来股价会继续表现不错,所以提前释放减持,要不很难减持。综合看股东是否减持和股价最终长期表现相关性不大。更多还是要看企业所处在的阶段,环境,减持背景等。

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