两大风险资产正接近崩溃点 市场情绪将逆转

近段时间,投资者情绪高涨,其风险偏好也有所增强,但这一情况可能即将结束。不断飙升的纳斯达克100指数(Nasdaq 100)和铜价是本轮市场情绪高涨的最大受益者,而两者都处于重大转折点,预示着市场情绪将从风险承受(risk-on)转变为风险规避(risk-off)。

纳斯达克100指数的市盈率为2020年预期收益的32.4倍,2021年预期收益的27.7倍。这是该指数自2004年和2005年以来的最高市盈率。不同之处在于,在2004年和2005年,该市盈率正从泡沫水平下降;如今,市盈率正升至泡沫水平。

两大风险资产正接近崩溃点 市场情绪将逆转

过去几个月,纳斯达克100指数和铜价一直非常密切地相互追踪。尽管铜价和纳斯达克指数之间几乎没有直接或间接的联系,但它们代表着增长和风险偏好。因此,如果这两种资产中的一种出现了崩盘的迹象,那么另一种资产也很可能会崩盘。此外,这种崩盘迹象可能意味着风险交易正在破裂。

两大风险资产正接近崩溃点 市场情绪将逆转

铜价呈现出看跌趋势

铜价已从3月份的低点大幅上涨,但目前呈现出看跌趋势。在图表中已经形成了一个熊市的起伏和运行模式。这是一个反转模式,暗示最近的高点即将被打破。此外,铜价已触及3美元的固定阻力位。

两大风险资产正接近崩溃点 市场情绪将逆转

最后,铜的相对强弱指数显示出看跌趋势。RSI触及70以上的超买水准,表明该金属过度扩张。这一趋势也有所下降,形成了利空背离模式,这是铜价可能会下跌的迹象。

如果铜价跌破2.90美元,可能会跌至2.60美元左右。

纳斯达克100指数过度扩张

与此同时,由于纳斯达克100指数的大部分涨幅来自于倍数扩张,该指数也和铜一样过度扩张了。自4月初以来,纳斯达克100指数一直沿着一条明确的交易路径中上涨。

两大风险资产正接近崩溃点 市场情绪将逆转

但最近,图标显示,这支ETF又沿着一条比之前更高的新路径增长。即使纳斯达克100指数突破260美元,也可能会回落至250美元左右的支撑位。

此外,像铜一样,纳斯达克100指数的相对强弱指数现在也在走低,这意味着利空背离,以及趋势的改变。此外,成交量水平正在下降,这表明市场上的买家数量可能正在减少。

两大风险资产正接近崩溃点 市场情绪将逆转

毫无疑问,市场上这种风险交易的崩溃将导致市场情绪的巨大转变。尽管现在判定这种情况是否会发生还为时过早,但市场似乎非常接近崩盘。此次变化将会推动市场情绪的调整,还是只是一次短期的回调,还有待观察。

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