烽火通信估值,5G新基建光通信板块重要设备商

【公司简况】

烽火通信的业务主要分为三大板块,通信系统、光纤光缆及电缆、数据网络产品,是5G板块的主要企业。

而且,在中国移动公示的2020年至2021年5G相关建设的集中采购名单中,烽火通信所占份额仅次于华为、排名第二。

【股价走势】

烽火通信估值,5G新基建光通信板块重要设备商

【估值分析】

四师兄采用三种方法对其进行估值,系个人研究成果,对他人不构成投资建议。

方法一:市销率法

重要假设:

公司经营状况不会发生较大变化,保持较快发展。

分析过程:

烽火通信2019年前三季度营收为177.75亿元,我们估计其全年营收为250亿元左右;近5年TTM市销率的30分位、50分位和70分位值分别为1.41、1.58和1.81倍。

我们约以营收250亿元为基础,给予其不同的市销率,计算市值再根据总股本11.71亿得出股价。

乐观:给予其1.8倍市销率,对应市值为250*1.8=450亿元。

中性:给予其1.5倍市销率,对应市值为250*1.5=375亿元。

悲观:给予其1.2倍市销率,对应市值为250*1.2=300亿元。

结论:

烽火通信估值,5G新基建光通信板块重要设备商

方法二:市盈率法

重要假设:

公司经营状况不会发生较大变化,保持较快发展。

分析过程:

烽火通信2019年前三季度的归属净利润为6.19亿元,我们估计其全年归属净利润为8.5亿元左右;近5年TTM市盈率的30分位、50分位和70分位值分别为36.58、38.4和41.01倍。

我们以预计归属净利润8.5亿元为基础,分别给予不同的市盈率水平计算市值,再根据总股本11.71亿得出股价。

乐观:给予47倍市盈率,对应市值为8.5*47=399.5亿元。

中性:给予42倍市盈率,对应市值为8.5*42=357亿元。

悲观:给予37倍市盈率,对应市值为8.5*37=314.5亿元。

结论:

烽火通信估值,5G新基建光通信板块重要设备商

方法三:市净率法

重要假设:

公司经营状况不会发生较大变化,保持较快发展。

分析过程:

烽火通信目前的每股净资产为8.76元,近5年市净率的30分位、50分位和70分位值分别为3.28、3.54和3.79倍。

我们以当前每股净资产为基础,给予其不同的市净率计算股价,再根据总股本11.71亿得出市值。

乐观:给予公司4.2倍市净率,则对应股价为8.76*4.2=36.792元。

中性:给予公司3.5倍市净率,则对应股价为8.76*3.5=30.66元。

悲观:给予公司2.8倍市净率,则对应股价为8.76*2.8=24.528元。

结论:

烽火通信估值,5G新基建光通信板块重要设备商

估值总结:

烽火通信估值,5G新基建光通信板块重要设备商

综上,四师兄认为现阶段的估值区间大约在350~450亿市值,对应股价约30~38元;

目前每股价格38.4元,估值比较高,不过其未来增长的确定性很高,所以目前股价也包含了对其未来的预期。

今天对烽火通信的估值就到这里啦,最近四师兄倾心打造了云计算板块相关公司的估值内容,如果大家关注云计算板块,一定不要错过!

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