2019快递公司成绩单大解读:有人降价破瓶颈,有人涨价露野心

斑马消费 徐霁

2019年,全国快递业务量630亿件,14亿人,平均每人45个,堪称奇迹。

2019快递公司成绩单大解读:有人降价破瓶颈,有人涨价露野心

增速下滑势必会到来,市场重点逐渐转向对存量空间的争夺,巨头介入,创业者离场,价格毫厘之差,利润锱铢必较,市场瞬息万变之间,企业表现如何?

2019年,快递业出现两家百亿单企业;价格战再次开打,但有人偏偏不买账;领先者想尽办法扩充业绩,掉队者只能想着怎么追回来……

中通韵达超百亿单

2019年全国快递业务量同比增长24%,这已经是增速下降的第三年了。但是,对于头部玩家们来说,高速增长仍然是主旋律。

4家A股快递公司中,申通快递(002468.SZ)的业务量增长最快。2019年,公司完成业务量73.70亿票,较2018年增长44.17%。

申通并入阿里之后,业务算是上了一个台阶。此前数年,公司的业务量在三通一达中垫底;2017年和2018年,公司业务量同比增长率分别为19.46%和31.14%。

韵达股份(002120.SZ)的业务量增速紧随其后。2019年,公司完成业务量100.30亿单,成为继中通之后,第二家业务量破百亿的快递公司。

2019年,中通(NYSE:ZTO)业务量突破120亿票,连续4年蝉联中国快递业务量老大。

在中通之前稳坐业务量第一的是圆通速递(600233.SH),不过,前几年公司掉队较为严重,2019年勉力维持业务量36.98%的增长,达到91.24亿单,位列第三。

业务量的增长一直是顺丰控股的烦恼。2019年,公司完成业务量48.41亿票;2016年-2018年,公司业务量增速分别为18.29%、26.80%、25.09%,连续3年低于行业平均水平;另外,公司连续3年的业务量在六大快递公司中倒数第一。

2019快递公司成绩单大解读:有人降价破瓶颈,有人涨价露野心

顺丰降价,韵达涨价

顺丰控股(002352.SZ)主打商务件,称霸中高端快递市场,以数倍于行业平均值的单票收入,2019年收入破千亿,成为整个快递行业的对标。

但是,持续垫底且增速最低的业务量,一直是王卫的痛。

2019年,顺丰控股终于开始放下身段,主动进攻四通一达的强势领域——电商件。

单票收入的表现急转直下:从2019年6月开始,公司的单票收入开始同比下降;2019年11月,公司单票收入19.69元,同比下降15.53%,这是公司上市以来单票收入首次跌破20元大关。

2019年全年,顺丰控股单票收入21.93元,较2018年的23.26元,下降了5.72%。也就是说,2019年每个顺丰快递的单价,下降了1.3元。

与顺丰控股主动降低单票收入不同,圆通速递的降价,则是在公司掉队之后试图走出业绩瓶颈的被动选择。而且,其降价幅度之大,令人咂舌。

2019年,公司单票收入2.95元,较2018年的3.44元,下降了14.24%。

顺丰、圆通等快递公司的降价,再度在行业掀起价格战,各快递公司不得不跟进,比如说2019年申通快递的单票收入也下降5.52%。

不过,整个行业,唯有韵达股份的单票收入上升:2019年,公司单票收入3.22亿元,较上年的1.73元增长86.13%。

韵达单票收入逆势上涨的首要原因是业务调整,之前并未计入收入的部分,纳入公司业绩之中,公司多出来的“派送服务收入”,2019年超过100亿元。

另外,对于以价格战起家,长期奉行低价策略的韵达股份来说,当公司坐稳快递行业“老二”的位子,是时候考虑通过涨价来谋求更多利润,真正“坐二望一”。

韵达继续增速领跑

业务量增长超过40%,单票收入接近翻倍,令韵达股份业绩大增。2019年,公司快递业务收入323.40亿元,较2018年增长168.34%。

2016年-2018年,公司营业收入复合增长率超过37%,归母净利润复合增长率超过51%,行业增速第一。2019年,公司增速将继续领跑。

申通快递上市次年,便遭遇增速下滑,2019年算是重回高速增长。当年,公司快递业务收入226.80亿元,同比增长36.29%,增速明显加快。

2019年,圆通速递快递业务总收入269.30亿元,同比增长17.58%。公司通过以价换量的方式,维持了2019年的规模增长,但盈利势必会受到影响。

2019年前三季度,公司营业收入216.16亿元,同比增长16.07%,但归母净利润13.76亿元,增速不到10%。鉴于2019年下半年单票收入降幅扩大,预计全年的净利润增速会进一步压缩。

同样面临增长难题的还有顺丰控股。2017年借壳上市,公司业绩增速下滑,并于次年净利润下降;2019年,公司快递业务收入1061.43亿元,同比增长18.84%,增速进一步收缩。

自上市以来,公司的成长危机就从未远离,王卫如何带领千亿顺丰二次生长?

多元化业务崭露头角

为了继续谋求高增长,顺丰控股一直在探索多元化业务。

此前数年,公司的尝试包括但不限于:顺丰E商圈(电商),顺丰宝(支付),顺丰优选(生鲜),顺丰嘿客(O2O),顺丰海淘(跨境电商),顺丰家(便利店)……

这些项目,无一例外,几乎都是以失败而告终。

2019年,王卫痛定思痛,带领顺丰做出两大改变:主营业务放低身段,对四通一达展开“降维打击”;多元化业务上,以投资为主,比如说2019年Q4,顺丰控股的控股股东明德控股投资本来生活网。

而且,顺丰控股多年培育,终于开出了花朵。2019年3月份开始,顺丰供应链业务开始单列,这是一个标志性事件。

2019年8月-12月,公司供应链业务收入同比增长552.62%;2019年3月-12月,公司供应链业务收入达到47.59亿元。

当然,各家的多元化业务都差不多,到目前也只有一个顺丰控股,算是开出了一朵小花,离百花齐放还差很远。

况且还有百世这样的例子,公司正是因为新业务尝试而陷入亏损多年,直到2019年才有所好转。

快递行业的天花板在哪里?除了多元化,突破天花板还有没有第三条路可走?

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