下周还会下跌吗?指数越是下跌,越要关注好公司

下周还会下跌吗?指数越是下跌,越要关注好公司

来源|价值线综合

亲爱的A股投资者:

在上周日《股市鸡毛信》中,价值线研究院提出目前A股没有全面性牛市机会,科技股也没有集体性机会,只有好公司的结构性机会,这一观点在本周得到充分证实。

本周市场大跌,价值线研究院一直跟踪的好公司立讯精密在周五市场大跌之下逆势飘红,新选好公司中兴通讯AH股本周均表现强势。

最近,新冠肺炎疫情这只巨大的黑天鹅越变越黑。从最开始的冲击中国,到目前冲击全世界。

本周全球金融市场的一周恐慌性抛售,欧美股市上演“自由落体”运动,A股这一次亦未能走出独立行情。对此,海通经济学家姜超称,疫情只是表象,脆弱才是本质。

然而,周五晚间美股交易最后时候,纳斯达克上演绝地反击,指数从一度大跌4%到尾盘收红。下周A股是否可以因此放松警惕了呢?

一个百亿级别的私募基金经理近日发表演讲称,从基本面来说,一季度的实际数据和现在一些卖方预测的数据相比,可能还会面临一些下行的风险。所以对股票市场来说,基本面的支撑也不是那么强。

价值线研究院坚信,在市场恢复理性后,只有好公司才能战胜指数涨跌,从而穿越牛熊。

请看《股市鸡毛信》正文

价值线编辑部

3月1日

A

“自由落体”后

美股上演绝地反击

自上周末开始,疫情在中国境外开始全面扩散。

这一周全球主要资本市场悉数连续暴跌,欧美市场更是上演“自由落体”运动。欧洲三大指数英国富时、德国DAX、法国CAC周跌幅均在10%以上;道指、纳斯达克指数一周时间跌去两年涨幅,周跌幅创2008年金融危机以来最高记录。

值得注意的是,美国市场周五上演了绝地反击一幕。

周五夜间,美股三大指数大幅低开后跌幅迅速扩大,开盘半个小时道指便跌逾1000点,跌幅逾4%,纳指和标普500指数盘中分别跌至3.53%、4.13%。随后,美股三大股指迅速拉升,跌幅收窄;在反复整固后,三大股指尾盘又拉升一波,收盘时纳指成功转涨。

引起美股反弹的主要原因,是鲍威尔的一则“鸽派”声明。美联储官网显示,当地时间28日14:30,鲍威尔发布声明称,“美国经济的基本面仍然强劲。然而,新型冠状病毒对经济活动构成了不断演变的风险。美联储正在密切关注事态发展及其对经济前景的影响。我们将使用我们的工具,采取适当的行动来支持经济。”

目前来看,空头的第一轮打击基本宣告尾声。

但后续是否还有第二轮,还得看全球疫情的控制情况以及投资者对美国经济的预期。

根据最新新闻报道,韩国又新增确诊病例376例,累计确诊3526例,意大利累计确诊超过1000例。而美国也出现首例新冠肺炎死亡病例。美国华盛顿州随后宣布进入紧急状态。全球局势依然不乐观。

B

A股亦未能独善其身

全球金融市场的一周恐慌性抛售,A股这一次亦未能走出独立行情。

本周上半周A股市场相对坚挺,有些人天真地认为中国的市场可以因为某些神秘力量傲然独立于世界金融体系之外。

周五的猛烈下跌则狠狠给了他们一记耳光。

有专业人称,此时应该反思什么才是真正驱动金融市场运行的力量了。最伟大的力量,永远是市场自发驱动的力量,一切外在因素的干扰,最终都会臣服于市场本身。

在上周日《股市鸡毛信》中,价值线研究院提醒投资者水牛只是幻觉,当前经济“头拱地”,通货膨胀上升趋势明显的背景下,全面性的大牛市是难以出现的,投资者宁可错过,也不要做错。

C

中国2月PMI数据大幅回落

2月29日上午,2月PMI数据公布:受疫情影响,2月制造业PMI从1月的50.0%大幅回落至35.7%,非制造业PMI指数从1月的54.1%大幅下滑至29.6%。

首先,2月制造业PMI受疫情影响大幅回落,创下2005年有PMI数据以来历史新低,不过市场对此已有预期。

制造业PMI数据各分项全面回落:

1)疫情影响、复工推迟,生产首当其中,2月生产分项指标回落至27.8%。

2)新订单指数回落至29%,新出口订单指数从1月的48.7%回落至28.7%,表明内外需都受到了明显的影响。

3)库存方面,原材料库存从47%回落至34%,但是产成品库存却从46%上升至46.1%,这表明需求偏弱,同时上游原材料在加快去库存。

其次,2月非制造业PMI数据下降更快,表明服务业冲击更加严重,不过服务业中的金融、通信等行业受影响相对较小。

有专业投资机构认为:

第一,对于2月制造业PMI数据大幅回落,市场已经有预期,本身参考意义已经不大,并且随着2月中下旬以来的加速复工,预计3月PMI数据会有所改善,3月PMI数据才是重点。

第二,如果后续CPI、进出口、工业增加值等主要经济数据都全面大幅回落,将进一步加大政策逆周期调节的预期,关注政策的进展。

第三,关注2月社融数据,看能否继续维持宽信用,这是后续经济企稳的前提。

D

指数越是大跌

越要关注好公司

周五美股探底反弹,纳斯达克指数从一度大跌4%到尾盘收红。被蹂躏5个交易日后,多头终于获得喘息时机。

A股是否可以因此放松警惕了呢?

本周的PMI数据大幅回落,市场已经有预期,本身参考意义已经不大,未来A股投资者需要关注的焦点仍是宽信用能否维持,以及经济能否企稳等等。

一个百亿级别的私募基金经理近日发表演讲称,从基本面来说,一季度的实际数据和现在一些卖方预测的数据相比,可能还会面临一些下行的风险。所以对股票市场来说,基本面的支撑也不是那么强。

具体逻辑如下:

实体经济的情况其实也没那么好,复工的速度比较缓慢。尤其是6大电厂的耗煤量,从这个指标来看,耗煤量的水平跟过去几年的春节相比,也就回到了正常水平2/3左右的样子。

还有一个数据是百度的交通拥堵指数,这个指数看起来也是类似的情况,远远没有回到过去几年的水平。

所以从宏观角度来说,中国一季度的基本面应该会是比较弱,从高盛对中国经济增长的预测来看,一季度的GDP增长的预测下调了到2.5%,但是他们预计未来的二、三季度就会出现明显的反弹。

那么我们自己看中国的宏观经济可能要再偏悲观一点,主要原因就是刚才给大家说的这些数据,每天的数据显示实际的经济活动看起来还是比较弱。所以从基本面来说,一季度的实际数据和现在一些卖方预测的数据相比,可能还会面临一些下行的风险。所以我觉得,对股票市场来说,基本面的支撑也不是那么强。

本周市场大跌,价值线研究院坚持这样的观点:目前阶段,A股的整体机会不大,近期表现疯狂的大多数公司,可能将陷入漫漫熊途。投资者应重点关注龙头好公司,即那些有核心竞争力和较深护城河的龙头公司。当前重点关注领先行业(科技行业)和消费行业的龙头公司。指数越是下跌越要关注它们。从中长期看,它们将穿越牛熊,跑赢指数。

价值线研究院一直关注的好公司立讯精密在周五市场大跌之下逆势飘红,新选好公司中兴通讯AH股本周均表现强势。

上周价值线关注的白酒股泸州老窖,目前已经跌出较大的投资空间,市盈率已经跌到24倍;作为5G领域的龙头公司中兴通讯在上周科技股大幅回落的时候表现较为抗跌,投资者仍然可以逢低关注。

价值线精选中国好公司

市场表现

下周还会下跌吗?指数越是下跌,越要关注好公司

价值线研究院坚持认为,指数下跌正是买入好公司的机会,逢低吸纳且坚持持有好公司方能战胜市场的不确定性。

只有好公司才能战胜指数涨跌,从而穿越牛熊。

链接:

一周全球市场概览

1、美股

截至本周收盘,美国道琼斯指数跌1.39%,报25409.36点,本周跌12.36%,2月以来跌10.07%,今年以来跌10.96%;标普500指数跌0.82%,报2954.22点,本周跌11.49%,2月以来跌8.41%,本年跌8.56%;纳斯达克综合指数涨0.01%,报8567.37,本周跌10.54%,2月以来跌6.38%,本年跌4.52%。

下周还会下跌吗?指数越是下跌,越要关注好公司

2、港股

截至本周收盘,恒生指数跌2.420%,报26129.930点,本周跌4.32%,2月以来跌0.69%,今年以来跌7.31%。

下周还会下跌吗?指数越是下跌,越要关注好公司

3、人民币

截至本周日发稿,离岸人民币(香港)(USDCNH)报收6.9764美元/人民币,今日跌0.01%,本周涨0.00%,2月以来涨0.00%,今年以来涨0.24%。

下周还会下跌吗?指数越是下跌,越要关注好公司

4、黄金股票配资

截至本周收盘,纽约黄金期货报1584.970美元/盎司,今日跌3.730%,本周跌3.70%,2月以来跌0.53%,今年以来涨4.28%。

下周还会下跌吗?指数越是下跌,越要关注好公司

5、原油

截至本周收盘,纽约原油期货报45.119美元/桶,今日跌2.61%,本周跌15.57%,2月以来跌12.61%,今年以来跌26.28%。

下周还会下跌吗?指数越是下跌,越要关注好公司

6、比特币

截至发稿,比特币报收8560.1美元,今日涨0.54%,本周跌14.40%,2月跌8.66%,今年以来涨19.40%。

下周还会下跌吗?指数越是下跌,越要关注好公司

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