跟着国家队去炒股!社保基金去年大赚3000亿,收益率创7年新高,这一投资策略很奏效?

跟着国家队去炒股!社保基金去年大赚3000亿,收益率创7年新高,这一投资策略很奏效?

全国社保基金理事会副理事长陈文辉在近日召开的全球财富管理论坛2020年首季峰会上透露,初步核算,2019年全国社保基金投资收益额超过3000亿元,投资收益率约15.5%。

上述收益率数据一扫2018年投资亏损的阴霾,也创下社保基金最近七年的历史新高,超越了社保基金在2013年、2015年的牛市表现,此前社保基金曾在2015年创下15.19%高收益率。

值得一提的是,透过上市公司披露的去年三季末信息可以发现,社保基金的操作策略和布局对象大致与公募基金保持一致,部分基金公司代管的社保组合以“稳准狠”给市场留下深刻印象。

社保基金去年投资赚3000亿

2019年A股市场的赚钱效应,不仅仅成就了公募基金,对社保基金同样如此。在经历四年的蛰伏后,社保基金投资收益在2019年实现大爆发。

全国社保基金理事会副理事长陈文辉在近日召开的全球财富管理论坛2020年首季峰会上透露,初步核算,2019年全国社保基金投资收益额超过3000亿元,投资收益率约15.5%。这一数据创下了社保基金最近七年以来的新高,也超越了2013年、2015年两个牛市的收益率。

根据社保基金往年披露的数据,社保基金2013、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年的权益投资收益率分别为6.20%、11.43%、15.19%、1.73%、9.68%、-2.28%,其中仅有2018年的收益率出现亏损,承受较大的压力。根据全国社保基金理事会公布的《社保基金年度报告(2018年度)》,2018年社保基金权益投资收益率为-2.28%,收益额亏损476.85亿元。

此番社保基金理事会透露2019年权益收益率为15.5%,收益额超过3000亿,不仅一扫2018年收益亏损的阴霾,同时15.5%的收益率也大幅超越了过去六年间的两个牛市收益率。在2013年的A股牛市中,社保基金赚了685亿,而在2015年社保基金赚了大约2300亿。

虽然2019年的A股市场呈现出结构性偏向白马股的特点,机构获得市场的定价权和逻辑,行情明显有利于机构投资者,但若考虑社保基金的规模正在逐年增长,2019年的收益率显示社保基金投资水平得到显著的提高。据陈文辉透露,截至2019年底,社保基金资产总额2.6万亿元,同比增加16.1%,较10年前的资产总额增加了两倍多。

社保基金持股策略向公募基金靠拢?

社保基金在2019年取胜的秘诀、抓到的牛股又是什么呢?通过观察上市公司披露的去年三季度末信息,社保基金的操作策略和布局对象大致与公募基金保持一致。

公募基金偏好的半导体股票,也成为2019年社保基金的重仓核心,半导体股票牛股频现也成就2019年社保基金的高收益。比如鹏华基金代管的社保503组合重点挖掘了汇顶科技,南方基金代管的社保101组合重点指向了闻泰科技,这两只半导体股票的股价表现在2019年堪称一绝。

不过,对股价回撤、买入后就亏损非常敏感的社保基金,它在具体的介入策略上可能更有看点,这使得社保基金每一笔买入都要斟酌一番。

在南方基金副总裁史博非常看好的闻泰科技,在2019年第一季度开始拉升后,南方基金管理的社保101组合就杀入了闻泰科技。虽然社保101组合买的比南方基金旗下的公募基金要晚得多,但时间抓得刚刚好。南方基金代管的这只社保基金组合,不仅时间介入上非常巧妙,而且买入的量也非常大,持股数当时超过1500万股,大约是南方绩优成长基金持股数的4倍。

彼时,许多公募基金经理因为过早买入闻泰科技,已经在2019年第一季度提前割肉跑路,史博作为投资大佬有更多的定力和耐心,坚持了下来,但也未进一步加仓。史博管理的南方绩优成长基金持有闻泰科技已接近两年,但在2019年之前的持股周期中,闻泰科技都处于过山车式的波动状态,2019年一季度正是闻泰科技准备突破的时刻。

时间巧妙——买入就涨。下手很重,持股数4倍于自家公司的投资大佬,可以说,社保基金的“稳准狠”在闻泰科技这只股票上演绎的淋漓尽致,最终在短短一年时间内,闻泰科技一口气拉升4.8倍。

虽然公募基金与本公司代管的社保基金有防火墙制度,但考虑到基金公司的研究资源是共享的,因此,从社保基金过往的操作轨迹看,基金公司代管的社保基金组合,与基金公司旗下的公募产品的投资策略重合度较高。

以基金重仓股大族激光为例,大族激光在2019年上半年出现业绩大幅下降,上半年净利大降62.74%;之后,在2019年七八月份,欧洲研发运营中心项目又深陷质疑旋涡,一系列的负面消息令大族激光股价备受压力,到去年八月,大族激光创下了股价十二个月内的新低,此时,海富通基金旗下的公募基金、代管的社保基金集体出动。

根据海富通精选基金的数据,该公募产品在去年三季度开始强势买入大族激光,到去年9月末,大族激光就进入了海富通精选基金的前十大重仓股名单,占基金资产净值比例约为4.72%,持股数202万股。在海富通精选基金重仓杀入大族激光的同时,海富通基金公司代管的社保基金116组合也大举购入大族激光股票,成为该股去年三季度末的第十大股东,也使得大族激光在之后的四个月内股价涨幅超过60%。这一现象显示出公募代管的社保组合,与旗下公募产品在操作上正逐步变成“一致行动人”。

当然,社保基金在股票投资上也只是凡人,虽然2019年的社保基金股票投资选股能力堪称优秀,但也有踩雷的情况。

比如视觉中国在去年的两轮危机,先后让两只社保基金踩雷。去年4月,因版权问题,视觉中国被共青团中央等多个官微“围剿”,纷纷指出其在版权处理上的违规之处。彼时,视觉中国以官方道歉、下架图片、暂停网站运营作等手段解决此事,导致视觉中国股价大跌。

嘉实基金代管的406组合恰恰在去年第一季度期间买入视觉中国,截至去年三月末持有视觉中国585万股,在视觉中国发生股价暴跌后,社保基金406组合仓皇出逃,截至去年六月底,已退出视觉中国前十大股东名单。

但未料到,虽然嘉实基金代管的406组合因为视觉中国大跌选择跑路,银华基金代管的社保基金118组合,却几乎于同一时间选择“捡漏”,在视觉中国暴跌之际杀入,截至去年六月底,社保118组合持有视觉中国超过1100万股,至去年九月底,社保118组合继续持有视觉中国。

结果在2019年12月10日,国家互联网信息办公室官方微信公众号发布消息称,针对视觉中国违规从事互联网新闻信息服务等问题,国家网信办指导地方网信办约谈两家网站负责人,责令其立即停止违法违规行为,全面彻底整改。该消息令视觉中国的投资者几乎绝望,短短三个交易日,视觉中国股价暴跌25%,逢低捡漏却遇到二次暴雷,也令银华基金代管的社保118组合很受伤。

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