2019年的牛市,你为什么还赚不到钱?

2019年的牛市,你为什么还赚不到钱?

文/陈光胜

特约作者 资深投资人

一场席卷而来的“降温套餐”,提醒我们已是冬日,又近年末,各大券商2020年的年度策略报告会在北上广深各大城市隆重登场,大大小小公募私募基金等投资机构也盯着着今年的收益,基金经理们盘算着年终奖的大小。

我们的中小投资者也需要总结总结了,今年投资收益如何呢?没有权威的统计数据,不过按照往年的经验和身边有限样本的推测来看,不是太乐观,今年是个结构性的牛市,普通个体投资者在结构性行情里难以赚钱,他们普遍赚钱只会发生在全面牛市的行情中。

熊市大家肯定不赚钱,结构性牛市也很难赚钱,全面牛市会赚钱,但是像06、07年那种全面牛市在A股历史上是很稀有的,每到年底,鼓起勇气打开账户,大部分人又是一声叹息,今年又没赚到钱,想一想,大家在这个亏多赚少的证券市场里投资的必要性是不是还有呢?

2019年的牛市,你为什么还赚不到钱?

讨论一件事情的必要性可以从三个方面来看,一个是有条件,二个是有需求,三是有供给。

所谓的有条件,打个比方说,写字楼里的白领小姐姐们都想去那些高端美颜机构办张美容卡,工作之余去美美容,做做SPA,她们脑子里有这个主意的前提条件是有一定的资金后盾,自己每个月有一份不错的薪资为此买单,那些起早贪黑给我们清洁这座城市的女清洁工是没有这个条件的,她们所能想的是戴好口罩抵御寒风和灰层。

投资的必要性也是同样的道理,它的条件就是广大居民有了满足衣食住行等消费支出之外,拥有可自由支配的剩余资金。

目前我们国家有全球最大的中产阶层,2018年的数据是1.09亿,超过美国的9200万,我们这个数字还会随着中国经济的成长快速增长,看看A股几个亿的开户数,前几年各地的排队摇号买房的长长队伍,以及前期马路上成群集结被不良P2P骗的投资者人群,就可以佐证目前我们广大的居民可投资的资金还是比较充裕的,随着中国经济的发展,居民的财富还会进一步增加,大家去投资的前提条件是没有问题的。

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▲数据来源:2018年瑞信《全球财富报告 》

第二个是有需求,大家有钱了就一定要去做投资吗?

可以不投资吗,我们通过劳动创造获得了财富,它的形式是货币,这个货币可以用作消费,就是钱换吃住用行的商品,还可以转换成资产,比如房产,股票,再者就是持有货币。现在90后、00后有一批人就是第一种,他们自称“月光族”,她们的资金主要用来衣食住行,吃喝玩乐的消费;60后、70后偏好的是转换成资产,买房啊,炒股之类的。

主流人群里很少是三种,也就是说有钱大家都得想办法换点什么东西,不能拿着钱不动。这里面的有深层次原因,说白了也很简单,就是货币的贬值,自从人类社会学会了铸币开始,货币的发行者经常为了满足政治需要而操纵货币的价值,在金本位之前,无论什么铜钱,合金钱币还对应着一定量的金属价值,为了应付阶段性的财政困境,政府会隔三差五的在新铸的钱里掺假,引起货币的贬值,但那个时候困境结束后,金融秩序还是会恢复,货币制度还会回到较为稳定贵金属对价上来;到现如今纸币的时代,全球各主权政府为了刺激经济也好,为了满足政府的私欲也罢,都争相滥发货币,根本不需要过去那种偷偷摸摸的掺假,津巴布韦和委内瑞拉经济危机时货币状况就是这种情况的极端表现。连大字不识的农村大妈也知道,钱越来越不值钱了,一张毛老头子也买不到什么东西,现在估计连两斤肉都买不到了。没钱时为钱捉急上火,有钱了,怕钱贬值而焦躁不安,人们对持有货币的恐慌产生了巨大的投资需求。

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第三个是供给,经济学有句话,需求创造供给,就如同美丽的小姐姐想要青春不老,娇艳动人,催生了百货公司琳琅满目的化妆品,销品茂里各种美容院,纤体馆,大街上各种整形机构。既然有如此旺盛的投资需求,供给方自然不会袖手旁观,银行理财,股票,基金,房产,信托,以P2P为首的互联网金融等等纷纷粉墨登场,使出浑身解数,他们的宗旨是总有一款适合你。

到目前为止,真正为大家创造表观财富最大的是房地产,但是我们也应该知道,世界上没有一个国家的大多数人因为房地产而走上富裕之路的。所以现在连房地产市场最大的获利者政府都看不下去了,提出了“房住不炒”的口号,经过这两年的观察,房地产投资的黄金时间窗口已经慢慢关闭。

几十万亿的银行理财,背后有很多也是和房地产相关的,目前也面临着收益率下滑、打破刚兑的问题,P2P这些就是收割老百姓财富的联合收割机,正在被取缔过程当中;A股07年上证指数最高到达过6124点,经过12年的挣扎,目前在3000点下方努力往3000点发起冲锋过程当中,投资基金从总体来说,还是跑赢CPI的,比如沪深300从2005年4月8号的1000点到2019年的4月8号4057点,年化收益率为8.16%,但是很多的投资人持有不了如此长的时间,也是跟做股票一样追涨杀跌,结果也是亏多赢少。很多的投资供给就像一个个坑一样,不仅有坑,路上还埋了雷,这些年部分投资者投资过程中踩了“雷”,“缺个胳膊,少个腿”的也不稀奇。看着供给花样繁多,更有投资者被引导进各种所谓的“金融超市”,但是,看上去是那么多,能赚钱的没有几个。

2019年的牛市,你为什么还赚不到钱?

现在很多中产都面临着这样的一个困境,手上是有闲钱的,不投资就贬值,这种损失是看的见的,就像一个年轻女子,美好的容颜会随着时间的流逝而逐渐消逝,理性的女子不可能坐视不管,总得做点什么,无论是在家做做面膜,还是在专业机构做做护肤美颜。

理性的投资者也一样,我们不可能坐视自己的财富不可挽回的缩水,总得做点什么,然后我们很多人就是一顿操作猛如虎,最后亏成了二百五,就像有的美女被黑心的整形机构鼓惑,美容变毁容的悲惨故事一样。

在一个确定性的亏损和一个有可能赚有可能亏的选择面前,即使理性的分析,后面那种方案造成的平均损失会大于前面一种确定性的损失,心理学上我们一定会提升自己的风险偏好,选择后面一种方案,因为我们觉得选择赌一把,总比硬亏要好,也许还能赚它一把呢!

因此,这也就不难理解,虽然我们A股投资收益率不好,绝大多数时间,绝大多数普通的投资者是亏损的,屡战屡败,即使踩雷了,也身残志坚地坚持,因为这里还有个希望,如果拿着钱不是陷入了无尽的绝望了吗!

因此虽然投资路上多磨难,大家还得趟一趟,即使不幸受点伤,至少心中存希望。

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